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新型城镇化成拉动经济增长发动机 城镇化概念股一览(名单)
信息来源:华讯财经综合   发布时间:2012/12/17
    近期,“新型城镇化”成为各方关注的焦点之一。十八大报告明确提出:“坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路,推动信息化和工业化深度融合、工业化和城镇化良性互动、城镇化和农业现代化相互协调,促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展。”

  快速发展的新型城镇化,正在成为中国经济增长和社会发展的强大引擎。城镇化的进一步发展必然会带来劳动生产率的提高,带来城镇公共服务和基础设施投资的扩大,在经济转型的大背景下,国内新型城镇化建设将成为未来经济发展的重要动力。

  国泰金马基金基金经理程洲表示,城镇化是一个相对抽象的概念,在经济转型的大背景下未来经济发展模式会由外需到内需、从粗放到集约,以房地产行业为主导的经济增长方式,逐渐演化成包括房地产行业在内的多元经济增长模式,而城镇化的发展契合未来新经济发展的模式。

  程洲称,2011年我国城镇化率已经达到51.27%,未来会有越来越多的农民工选择留在城市,国内城镇化发展将会以区域性中心城市的发展以辐射周边区域,比如着力发展直辖市、省会城市以及二、三线城市等。随着农民工进入城市,一方面内需的增加会促使经济的稳定性加强,另外也会使农民工从低效率的农业转到工业以及第三产业中来,未来随着城市化的发展会产生新的经济产业链。

  城镇化发展将对国内哪些行业和板块产生影响?

  国泰金马基金基金经理程洲表示,首先是保障房,以此带动的基建行业、装修装饰、家电电器等行业发展;其次,医疗改革也是一项重要议题;再次,城市交通、污水处理等领域的投资也会越来越多。未来二级市场关于城镇化主题股将成为一个热点。具体来看,目前市场中投资者比较担心环保领域部分上市公司现金流比较差,这主要是由于地方政府财政压力较大。

  国联安德盛安心基金基金经理吴照银认为,城镇化是一个含义很广的概念,涉及的行业很多,包括传统的基建类如地产、建筑建材、煤炭、有色、化工,也包括环保、新能源新材料、电子信息等新兴行业。在短期内,这些行业并不能根据城镇化这个主题来估值,长期内这些行业仍然比较看好。

  富安达策略精选基金基金经理黄强称,城镇化的推进必然导致大量低保障的属于新农合范畴的农民进入高保障的城镇医保系统,这是推动医药行业长期成长的驱动力之一。小城镇化的过程中还存在着环境污染的隐忧,因此在相关基建过程中,对环保产业有较大需求。这个行业符合环保民生的政策方向,较为清洁的环境成为居民基本的居住需求,也成为小城镇化可持续发展的必要条件。

  诺德基金则认为,新型城镇化的投资含义,未必是地产、基建等传统的周期性行业,更多可能指向惠及民生的公共服务、节能环保和农业现代化这三个方面。具体到行业层面,分析师倾向于认为医药、文化传媒、水利、节能环保等行业更值得关注,这些行业有望在新型城镇化的步伐中充分受益。

  新一轮城镇化 需要“精装修”

  城镇化近来成为市场关注的热点话题。分析人士认为,中国人均GDP已达5000美元,且面临不小的发展困境,要想顺利越过“中等收入陷阱”,需要新一轮“城镇化”来创造新需求。不过与此前不同的是,本轮城镇化的本质目标将不再追求规模和速度,而是质量和效率,可以说城镇化进入“精装修”阶段。

  据中证报报道,中国经济的高速增长,基本上是以城镇化为最大特征。从1978年到2011年,中国经济规模的复合增长率近10%,同期城镇化率由17.9%升至51.3%。应该说,城镇化与经济高速发展之间互为因果。改革开放的过程,正是城市形成和范围扩张的过程,也是生产要素和商品打破壁垒自由流动、聚集,并形成全国统一市场体系的过程。得益于城镇化产生的规模经济和范围经济,企业享受到较低的资金和劳动力成本,以及更长的产品生命周期,通过不断满足巨大的国内外需求,实现高速增长。

  分析人士认为,未来大力发展城镇化,是我国突破“中等收入陷阱”的重要途径。从国外经验看,70%定义为高度城镇化,以2011年51.3%为基数,我国还有20多个百分点的加速和深化空间。不过,50%以后进入的是城镇化后半程,围绕更智能和更人性的宗旨,目标是高质量和高效率,这不同以往追求规模和速度的政策思路。

  首先是向中西部倾斜,推动城市群兴起。目前我国东中西城镇化率差异显着,呈现阶梯性特征,因此中西部地区的城镇化水平还有巨大提升空间。据不完全统计,2008年以来国务院批复的区域规划16个,其中较多定位于中西部地区的城市圈,包括广西北部湾、长株潭、关中-天水、成渝经济区等。依靠城市圈内增长及带来的扩散和溢出效应,东中西部的城镇化率还将进一步提升,且差距不断收窄。

  其次,积极挖掘现有中小城市的发展潜力,将有条件的东部地区中心镇、中西部地区县域和重要边境口岸逐步发展成为中小城市。从产业上看,城镇化率50%以上的东部地区向第三产业转移,而50%以下为主的中西部则继续工业化,着力发展第二产业。

  再次,发展更智能和更人性的城市。其中包括,有效的城市治理制度,广泛收集居民需求并及时作出响应,同时有能力发挥民营企业和社会组织的作用;完善土地制度,加强城市土地规划,构建多样化的功能区域,根据居民需求变化作出开放式的调整;发展绿色、低碳的生产、运输和生活方式,积极倡导和采用此类工具,提高能源循环再利用率;尽可能地孕育和形成知识创新中心,并加强与实际产业应用的关系。

  城镇化走向精细化,投资结构也将发生重要变化。参照日本1955年以后的经验看,传统制造业投资增速将继续下降,基建投资在城镇化率到达70%之前仍可以缓慢上升,但结构上,铁路和港口投资占比逐渐下降,代之以城市轨道、航空、废弃物处理、生态建设、管道铺设以及保障房。对于中国而言,除了以上方面,包括交通、建筑和医疗服务的智能化等诸多领域,投资空间非常广阔,资本市场上的相应投资机会也相当丰富。

  新型城镇化发展投资专题报告:柳暗花明又一“城”

  安信证券日前发布研报,预计下一届政府大致会以新型城镇化作为保持经济增长、推动各项改革的战略发展主线。中国的新型城镇化,不同于传统城镇化,体现为以县域城镇为主要载体的城乡一体化协调发展。个中原因在于过去三十多年,大部分的建设和投资都发生在大中城市,过半人口进入城市,大、中城市与县城、乡镇的发展存在着悬殊的差异。

  这些年来全国先后出现过各种新型城镇化的改革尝试。分析师分析了具代表性的天津模式、成都模式和广东模式,发现尽管各地在运作机理和实施细节上有所差异,但是它们却都具有一个共同的思路,那就是“三集中”的发展形式。小城镇发展的总体趋势几乎都是以工业向产业园区集中,农地向集约经营集中,村民向新型社区集中。

  分析师认为小城镇化的发展可能会出现两个阶段。在第一阶段,政府采取较为积极的财政政策进行规划、启动项目、改善基础建设、保障社会民生,同时鼓励企业投资。各地政府会借鉴一些先行试验区的改革经验,“三集中”的思路得到重视。预计政府会把资源向县级城镇倾斜,于未来两三年每年支出2万亿左右去推动新型城镇化的发展。

  在小城镇化发展的第二阶段,各个地方培育的优势产业能否成功渐渐成为实现新型城镇化可持续发展的关键一环。这是因为小城镇化的最终目的是达至人口和产业的聚集,经济效益增进,居民收入增长,需求也相应增加,然后反过来再支撑当地产业和经济的进一步发展,令到全国总体进入城镇化发展S型曲线的中间段部分。难以否认的是,产业要踏上成功之路仍然面临巨大的挑战,包括生产要素成本的上升,以及人才缺乏、配套较少和行政效率较低等困难。应对这些挑战,可能需要引入先进的技术和体制,利用产业集群来发挥地方上的比较优势。

  对于市场,分析师认为在小城镇化的第一阶段,与之相配套的基础设施建设会受到更大的关注,尤其是在政策趋于明朗的时点会对基建板块造成利好;而在第二阶段,区域性的产业集群逐渐产生效益,但是这个阶段需要更长的时间的观察,才能找到合理的投资标的。在基建相关板块内分析师相对看好建材、建筑、工程机械、农业机械、电气设备、环保、汽车和房地产。

  在个股标的方面,可以关注海螺水泥 、金洲管道 、伟星新材 、尚荣医疗 、铁汉生态 、桑德环境 (000826基金吧,行情,资讯,重仓股) 、中联重科 、一拖股份 、正泰电器 、汇川技术 、潍柴动力 、上汽集团 以及鲁商置业 、顺发恒业 。

  安信证券认为,中国的新型城镇化是一个长期的过程,涉及到区域分布和产业结构的调整,也涉及到基础设施和管理水平的提高。分析师认为,在小城镇化的第一阶段,与之相配套的基础设施建设会受到更大的关注,尤其是在政策趋于明朗的时点会对基建板块造成利好;而在小城镇化的第二阶段,区域性的产业集群逐渐产生效益,但是这个阶段需要更长的时间的观察,才能找到合理的投资标的。

  安信证券对基础建设相关的板块做了一些介绍:

  建材

  小城镇化是建材行业的外在驱动力,拉动了对建材的整体需求,重点关注水泥与管道。从供给角度来看,水泥的供应具有库存少,半径小的特点,而近期水泥价格开始反弹。从需求角度来看,建筑工程、市政工程、水利工程、交运、住宅、商业、农业和工业对水泥和管道的需求不断加大。尤其在最近几年,需求的上升拉动了中国管道行业高速发展,中国已成为最大的各类管道生产和应用国家。

  海螺水泥 :公司在水泥、商品熟料上的产销量已经连续11年位居于全国第一。总市值达到870多亿元,均位于同行业之首。该企业旗下的“海螺”牌水泥,在市场上拥有一定的市场份额。公司12年三季度实现营业收入116.9亿元,同比减少7.6%;净利润10.4亿元,同比减少66.9%,虽然业绩减少,但由于公司协同效应以及城镇化基建需求的显现,该公司具有一定的盈利弹性。

  金洲管道 :公司从事焊接钢管产品研发,是中国最大的镀锌钢管、螺旋焊管和钢塑复合管供应商,其中的高等级石油天然气输送钢管、钢塑复合管为国家火炬计划项目。产品辐射范围广,应用于排水、消防、燃气、石油天然气,建筑,通讯等。12年前三季度,公司实现营业收入24.1亿元,同比增长10.5%;净利润0.7亿元,同比增长近50%,募投项目的达成有望为公司带来新的业绩增长。

  伟星新材 :是国内最早,规模最大的塑料管道生产企业之一,在国内建筑内给水管道具有较强的市场占有率。成为华东地区市政给水及农村饮用水管网建设的首选品牌之一。公司12年前三季度营业收入13.2亿元,同比上涨9.7%。公司区域销售网络进一步构建完善,在东北、西部地区营业收入较上年同期增加迅速。产品覆盖范围扩大,城镇化与房地产的发展有望带动其生产的PPR等产品的销售水平稳步提升。

  建筑

  安信证券表示,在小城镇化的过程中,需要同步加强城镇规划,建设交运设施,提升住房水平,同时完善医疗教育,完善公共服务,继而促进建筑行业的发展。建筑是国民经济重要的物质生产部门,对固定资产的投资力度可望带动行业内公司产值和利润的上升。

  尚荣医疗 :公司从事于中国医疗治疗类设备和医院系统集成领域,是医疗治疗类设备研发制造企业,可生产智能自控手术室产品。12年前三季度,实现主营业务收入3.1亿元,同比增长25%,实现净利润0.5亿元,同比增长29%。2012年10月16日,公司分别与牡丹市第一人民医院、铜川市中医医院签署了上亿的建设合同,开始承接医院整体建筑工程。公司在小城镇化的过程中具有一定的发展空间。

  铁汉生态 :公司业务集生态环境建设工程设计、技术研发、工程施工与养护、苗木种植、生物有机肥生产等产业链于一体。12年1-9月,公司营业收入7.5亿元,同比增长35.1%。净利润1.3亿元,同比增长50.7%。公司致力打造完整的产业链,利用其在生态修复和园林绿化两个领域施工和跨区域施工的优势,实现持续增长。十八大后,随着地方对于民生方面建设的投资兴起,大额合同、BT项目数量有望呈现上升趋势。

  机械

  对于机械行业来说,推动基础设施建设,增加工程建设的项目数量,将会扩大对机械设备的需求。无论是对保障性住房的建设还是对城镇化过程中交通的建设,以至于农业的机械化,都能给机械生产企业带来拉动作用。虽然工程机械的社会保有量还是很高,刺激政策未必能在短期内大幅增加订单,但是由于开工项目增多,设备利用率上升,企业资产(如应收帐款)的质量却会得到提升。

  中联重科 :公司是工程机械制造业的龙头企业。主要从事建筑工程、能源工程、交通工程等国家重点基础设施建设工程所需重大高新技术装备的研发制造。产品覆盖混凝土制备、输送、成型机械、高等级公路施工及养护机械等领域。公司生产的十大系列拥有完全的自主知识产权。12年前三季度,实现营业收入391.1亿元,同比增长17.8%,实现净利润71.3亿元,同比增长18.9%。

  一拖股份 :公司是中国最大、技术水平最高的专业农用拖拉机、农用柴油机生产和销售企业。主要制造、销售农业机械和动力机械。公司的产品由单一化向多元化发展,拥有从锻件到测试的全套生产能力。12年前三季度实现营业收入90.3亿元,较上年同期减 4.8%;实现净利润 3.5 亿元,同比增长 1%。未来有望在小城镇化和农业集约生产的过程中受益。

  安信证券表示,小城镇化发展可以扩大电力设备的需求,尤其是低压电器设备在工业、住房、交通等领域的广泛运用使其具有较强的发展潜力。

  正泰电器 :公司主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器五大类低压电器产品的研发、生产和销售,是低压电器市场的龙头企业之一。公司致力于内生式增长与外延式扩张相结合的发展模式。12年前三季度实现营业收入77.7亿元,同比增长22.8%,实现净利润10.2亿元,较上年同期增49%。今年以来,兼并收购的经济效益逐步显现,同时也通过创新进行结构优化。

  汇川技术 :公司以自主知识产权的工业自动化控制技术为基础,以快速为客户提供个性化的解决方案为主要经营模式。产品主要包括低压变频器、一体化及专机、伺服系统等。12年第三季度,公司营业收入为8.6亿元,较上年同期增加9%。

  公司上半年加大了研发方面的投入,产品涉及电梯、起重、冶金、纺织、新能源汽车等行业。

  环保

  小城镇化的过程中存在着环境污染的隐忧,因此在相关基建过程中,对环保产业有较大需求。行业符合环保民生的政策方向,较为清洁的环境成为居民基本的居住需求,也成为小城镇化可持续发展的必要条件。

  桑德环境 :公司主营业务为市政供水项目及污水处理项目投资运营、固体废弃物处理工程建设等相关环保产业。公司引进欧美等国家的工艺技术与设备,在国内已成功实施了处理规模较大的生活垃圾综合处理项目。公司近五年增长较快,12年的三季报中显示的每股收益比08年三季报时的每股收益增长了190%。

  汽车

  安信证券表示,汽车行业受益于小城镇化进程主要有以下三点原因:(1)汽车的使用使小城镇星罗棋布的特点和效益得以彰显,利于对空间的优化布局。(2)随着农村人口进入城镇,对汽车的需求必定会有所上升。(3)可以较好地辅助新型城镇化工业化建设,加快发展速度。

  潍柴动力 :公司的三大业务板块分别是动力总成(发动机、变速箱、车桥)、商用车和汽车零部件,在国内各自细分市场均处于优势地位。公司生产的两款柴油机同时在重型汽车、工程机械市场占有较高的份额。由于对重卡的需求疲软,公司12年前三季度主营收入362.7亿元,同比下降23.1%;但第三季度主营收入92.1亿元,同比下降收窄至12.7%。公司属于早周期品种,也有望较早地看到收入和利润的企稳复苏。

  上汽集团 :公司资产重组后实现整体上市,主营业务从零部件业务为主转变为整车业务为主,业务管控模式由投资管控型转变为实体经营与投资管控相结合的新业务模式。公司共有三大业务板块,一是整车的研发、制造和销售;二是与整车开发密切相关的零部件;三是汽车金融业务。公司生产的汽车品牌和款式比较多元化,既有乘用车的大众和通用系列,也有乡镇用户喜爱的通用五菱系列商用车。

  前三季度主营收入3510亿元,盈利260亿元,分别增长25.4%和18.6%。

  房地产

  虽然在短期之内房地产政策仍然会以限购限贷等措施维持偏紧的状态,但是房地产对小城镇化还是会起到重要的作用。作为基础产业,商品房与保障房一起,是城镇居民安居的保障,也是推动城镇化进程的重要动力。其中尤其值得留意行业中锐意布局三四线城镇,增速较快的二三线地产股。

  鲁商置业 :公司通过资产置换及发行股份实现业务转型,现以房地产开发及经营为主。在产品上主要专注于住宅开发。在项目建设上,通过加快开发,缩短投资周期,实现稳健快速的良性循环,实现住宅标准化、产业化、规模化运作;在地域发展上,立足济南和青岛,积极拓展地级城市,辐射三线城市;在融资方式上,将股权融资与债权融资有效的结合,为业务发展筹集资金。前三季度销售收入7亿元,同比下滑4.5%。

  顺发恒业 :公司在重组完成后,主营业务由汽车配套变更为房地产开发与经营。在江苏、安徽等地的二三线城市拥有开发项目。公司在杭州开发的主要楼盘有顺发和美家、顺发旺角城等。外地开发项目有淮南顺发泽润园、南通顺发御园、桐庐顺和一品江山、桐庐顺和锦绣天地等。前三季度销售收入19.7亿元,盈利3.8亿元,同比分别增长121%和97%。


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